国华人寿的网销保费达到18亿元，且大部分以万能险为主，但其在个险渠道表现不佳

　　轰烈烈的“双十一”让天猫卖家销售额创历史新高，继小米之后，国华人寿也出人意料地成为第二个全网破亿元的商家，据了解，主要是国华人寿的一款名为华瑞2号的万能型险种，预期收益率高达7%。

　　国华人寿成立于2007年，注册资金12亿元。公司目前因为“双十一”成为市场关注的焦点。

　　推7%高收益产品，增资道路曲折

　　据了解，在“双十一”促销3天，华瑞2号销售量为6.7亿元，华瑞3号销售量为9000多万元。远远超过同行销售量。记者从华瑞2号的产品说明书中了解到，该款产品是由国华创富1号增强版终身寿险（万能型产品）组成，预计收益率为7%，不过在说明书中注明前三年保本收益率为2.5%，超出部分收益率是不保证的。主要投资于不低于20%的固定收益资产配置以及不高于80%的权益资产配置。其中说明指出权益类主要投资于封闭式基金，辅以开放式基金和打新股。截至12月8日，该产品的折合年利率保持7%。

　　业内人士表示，目前网销保险（和讯放心保）收益率一般在5%左右水平，承诺预期达到7%的收益率还是很少的。有可能是为了做规模或是需要现金流投资到其他项目中。

　　据记者观察，在公司网销渠道的产品中，国华1号增强版终生寿险产品预期年化仅为4.8%，另外一款和该产品较为相似的国华2号增强版保险理财计划同样也是1000元起，前三年保底收益率2.5%,对于身故或全残给予105%的保险金，但是收益率仅为5.2%，而且是目前网销渠道的收益率最高的。

　　而国华人寿工作人员向记者透露，这主要是出于成本和促销的考虑。据其称，电商渠道的中间成本与传统渠道相比更低，可以将更多的收益给到客户。另外，华瑞2号和华瑞3号是专门为双11准备的两款产品，只卖三天，淘宝和国华人寿双方都拿出了大量的资源，从而将更多的收益让给客户。

　　毋庸置疑，这种让利可以让收入规模迅速提升，但是是否会影响公司的盈利还有待考量。

　　据公司内部人员提供的资料显示，按照公司口径统计到目前为止，网销保费达到18亿元，且大部分以万能险为主，而仅仅双十一的这两款产品就占到了近四成。

　　据了解，2012年“双十二”活动时在淘宝网国华人寿也推出过类似万能型产品，金钥匙1号、金钥匙2号、创富人生2011，其中收益率最高的为金钥匙2号，预期收益率为5.2%，并宣称3月后可退保。从内含价值和收益角度来说，一般保险公司短期的保险产品的内含价值是很低的。

　　另外，值得注意的是，这两次活动都发生在年末，一般年末保险公司都有业务达标的压力，而现金流紧张也是一个不容忽视的因素。记者从保监会网站上了解到的情况是今年11月，保监会针对国华人寿偿付充足能力不足发出暂停开设分支机构的处罚。据悉，公司的第三季度偿付能力充足率为125.51%。据悉，去年12月增资后国华人寿偿付能力充足率上升至205.86%，至今年第三季度，偿付能力充足率下降了近80%。

　　该处罚下来后公司立刻召集股东进行增资以补充流动性，拟向股东增资4亿元，但是这次增资道路并不平坦。据了解，作为国华人寿第6大股东的天茂集团(000627,股吧)已经两次放弃增资。而天茂集团上次放弃增资在2012年12月，在这之前，它还是国华人寿的控股股东，后来天茂集团转让所持的7%股票一下变为第六大股东。公司目前的第一大股东为上海汉晟信投资有限公司。

　　当记者就此次放弃增资一事询问天茂集团证代许仁斌时，其称这是因为公司需投资未来医药化工发展。记者询问是否有考虑到国华人寿盈利方面的因素而投资于更好的领域时，他称肯定有这方面考虑，并告诉记者，“对于小股东反对其放弃增资一事，公司会在16号召开股东大会，以网投的形式进行表决。”

　　从保监会公布的数据显示，今年1-10月份，公司原保险保费收入20.99亿元，保户投资款新增交费52.78亿元。而去年的年报显示，国华人寿保费收入31.75亿元，和2011年收入持平。而净利润虽然比2011年有所收窄，但亏损了3.42亿元。

　　除此之外，在2012年按照公司的全口径退保金率为14.13%，但具体退保金额未在报表中列出。

　　银保仍是主渠道

　　目前，1—10月，国华人寿在42家中资寿险公司规模保费收入排名中排名第33位，排名居后。

　　据国华人寿工作人员称，目前银保渠道仍然是公司的主要渠道，2013年1-11月银保渠道累计新单规模保费超过80亿，同比增长14.22%。

　　虽然银保渠道收入增长较快，但是在销售过程中也存在服务不规范的隐患。这种现象在很多寿险公司普遍存在。且有时候为了冲业绩收益率会定的很高。

　　据业内人士称，其所在的某大型保险公司之前卖过一款万能型产品，趸交金额1万元，本来保单是 20年，但是银保渠道业务员都将其当成一年到期的保单卖，并承诺保本和额外3.35%的收益率，之后一年之内该产品达到了承诺水平，当期达到收入规模，但是到期后对于公司来说是亏损的。

　　当记者就银保渠道目前是否出台改善措施向国华人寿工作人员询问时，工作人员未予回答。

　　公司2012年年报披露情况，公司前五大保险产品均为银行渠道，且全部为分红型产品。其中国华华润年年两全（分红型）A款的原保费收入为11.22亿元，新单标准保费收入为1.12亿元，占当年总收入的近四成。

　　而一直发力于分红险和万能险的国华人寿，却一直在个险渠道表现不佳，该渠道收入占比也较小，发展不平衡。